Koniec epoki: Irlandia wychodzi z udziałów po ratowaniu banków

W kwietniu 2011 roku obywatele Irlandii niespodziewanie zostali większościowymi udziałowcami niewielkiej instytucji Permanent TSB (PTSB). Nie było to powodem do świętowania.

Dochodzenie zlecone przez rząd ujawniło głębsze niż oczekiwano problemy systemowe sektora bankowego. PTSB potrzebował 4 mld euro, czyli 3,49 mld funtów, by zachować wypłacalność. Żaden inwestor komercyjny nie chciał przeprowadzić transakcji, więc jedynym ratunkiem zostały środki publiczne.

Była to tylko część państwowych inwestycji w banki, przeznaczonych na pokrycie ogromnych strat wynikających z licznych niespłacanych kredytów na nieruchomości.

Piętnaście lat później państwowe zaangażowanie w bankowość dobiega końca. W tym tygodniu austriacki BAWAG ogłosił umowę zakupu znacznego pakietu rządowego w PTSB za 931 mln euro, czyli 812 mln funtów.

Ważna zmiana w bankowości detalicznej

Tánaiste, czyli wicepremier Irlandii, i minister finansów Simon Harris nazwał transakcję „najważniejszym wydarzeniem na irlandzkim rynku bankowości detalicznej od ponad dekady”. Jej deklarowanym celem jest zwiększenie konkurencji na rynku zdominowanym przez Bank of Ireland i AIB, główne banki, które przetrwały programy ratunkowe.

Harris podkreślił odzyskanie większości nakładów na PTSB. Łącznie z zakupem przez BAWAG, wcześniejszą sprzedażą aktywów i pobranymi opłatami odzyskana suma ma przekroczyć 3,7 mld euro, czyli 3,23 mld funtów.

Sprzedaż ostatniego dużego pakietu nie kończy jednak sporu o to, czy ratowanie banków było „sukcesem”. Harris wskazał nadwyżkę około 1,3 mld euro, czyli 1,13 mld funtów, z łącznych inwestycji w PTSB, AIB i Bank of Ireland. Wynik ten przyćmiewają poważne porażki bardziej nierozważnych instytucji.

Ogromna presja i nieprzewidziane skutki

Dan O’Brien, główny ekonomista IIEA i bezpośredni świadek kryzysu, porównuje irlandzkie ożywienie ze szwedzkim kryzysem bankowym lat 80.: w obu przypadkach dojście do stabilności zajmowało około dwudziestu lat.

Straty Anglo Irish Bank, kosztujące podatników szacunkowo 30 mld euro, czyli 26 mld funtów, utrudniają jednak mówienie o bezwarunkowym sukcesie. Zdaniem O’Briena „gdyby wyłączyć Anglo… byłoby to podobne do szwedzkiego przypadku z lat 80. i z pewnością można byłoby mówić o sukcesie”.

Koniec epoki odnawia też debatę o tym, czy międzynarodowi wierzyciele irlandzkich banków powinni byli pokryć część strat — rozwiązaniu określanym jako „burning the bondholders”. O’Brien wiąże ochronę tych wierzycieli z „ogromną presją” strefy euro.

„We Frankfurcie panowało absolutne przekonanie, że jeśli posiadacze obligacji bankowych poniosą straty, wpłynie to na koszt finansowania wszystkich banków strefy euro” — wyjaśnił. Jean-Claude Trichet, ówczesny prezes Europejskiego Banku Centralnego, miał ostrzec, że „w Dublinie wybuchnie bomba”, jeśli obligatariusze nie zostaną ochronieni.

O’Briena zdumiewa, że doświadczenie to nie wywołało silnego wzrostu eurosceptycyzmu. „W dzisiejszych sondażach o Unii Irlandczycy należą do najbardziej proeuropejskich społeczeństw według wszystkich miar: poparcia dla euro, zaufania do Komisji i instytucji europejskich. Irlandia jest w ścisłej czołówce”.